2023年2月1日联化科技（002250）发布公告称天风证券（601162）唐婕、太平基金夏文奇、东恺投资李成、东方自营郭哲、德邦基金揭诗琪金烨张培栋、远信投资周阳、永赢基金陆海燕刘振邦、东北自营冯先涛、国泰基金钱晓杰、中银证券（601696）余嫄嫄、弘尚资产沙正江、富国基金黄彦东于2023年1月31日调研我司。

(资料图片)

具体内容如下：

问：公司植保业务新增产能主要在哪些基地？

答：公司植保业务新增产能目前主要在山东基地和英国基地。

问：公司江苏基地在2022年的运营情况如何？

答：受俄乌战争和石油价格高企的影响，全球植保产品市场价格有所提高，客户需求提升，公司在手订单充足，江苏基地产能利用率较高，整体经营情况良好。

问：公司医药验证项目进展如何？

答：医药新项目验证按照计划正在稳步推进中，已经有项目完成验证，而且在完成已有项目验证的同时，公司也不断接到新的验证项目。若项目验证能顺利完成，并顺利进入商业化，能为未来几年医药业务的增长提供保障。

问：公司医药CRO业务的发展情况？

答：公司基于客户新的需求，搭建CRO平台，组建CRO团队，更好地为客户提供一站式解决方案，目前公司位于上海松江的CRO实验室装修已近完成。

公司医药业务往CRO领域拓展，是从客户的需求出发，为了更好的服务客户、为客户提供一站式服务。公司拓展CRO业务，一直与客户保持联系，并进行业务的探讨，得到了客户的认同。

问：公司植保CDMO业务未来还会有新的增量吗？

答：全球植保终端产品市场约600多亿美元，每年约保持3%-5%的增长，植保市场整体呈上升趋势。公司植保CDMO业务专注于服务好全球领先的植保企业，目前管道内产品主要以专利期内产品为主，每年都会有一些新的产品进入放量。同时，公司也有往土壤健康、植物生长调节、生物农药等新兴植保业务领域探索，以保障未来的可持续增长。

问：公司新能源业务的发展情况如何？

答：公司自成立以来一直在化学领域耕耘，多年来始终专注于化学合成，新能源相关的电子化学品的底层逻辑也是化学合成。我们认为，在化学合成方面最重要的能力是商业化的能力，公司在产品商业化方面是具有竞争力的。2015年左右，公司就做过战略探讨，确定了电子化学品是公司业务未来的发展方向之一，并形成了相关的报告，也做了一些产品的小试、中试，积累了一些经验。公司看好新能源产业的未来发展潜力，贯彻“专注、前瞻、联盟”的战略方针，结合自身竞争优势，开发新能源项目。截至目前，公司子公司德州联化的电池化学品项目正在按计划进行安装、调试生产工作。

联化科技主营业务：植保、医药和功能化学品三大板块

联化科技2022三季报显示，公司主营收入59.02亿元，同比上升24.51%；归母净利润3.43亿元，同比上升23.43%；扣非净利润3.84亿元，同比上升55.47%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入21.99亿元，同比上升27.38%；单季度归母净利润1.38亿元，同比上升56.03%；单季度扣非净利润1.72亿元，同比上升107.74%；负债率52.49%，投资收益-384.19万元，财务费用8411.67万元，毛利率26.64%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3468.69万，融资余额减少；融券净流出1055.62万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，联化科技行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)

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标签： 联化科技 化学合成 发展情况